26 Mayıs 2026 – THYAO Detaylı Analiz – 2026 – Turk Hava Yollari A.O.

THYAO Teknik Analizi

Aşağıdaki Turk Hava Yollari A.O. (THYAO) teknik analizi tradingview`de burakkesmeci kullanıcı adı ile Mayıs 27, 2026 00:59 tarih ve saatinde paylaşılmış ve aşağıdaki not eklenmiştir.

Türk Hava Yollarını 5 başlıkta temelden tekniğe inceleyeceğiz.
Sıkılmadan sonuna kadar okuyanlar için bir şirket nasıl analiz edilmeli ve bu analizin sonucunda DCA ile nasıl yatırım yapılabilir sorularının yanıtları olacak.
Tabi ki THYAO özelinde DCA ile yatırım ve risk/ödül oranını paylaşıyor olacağım.
Şimdiden keyifli okumalar.
1.
Temel Analiz: Şirket Neyle Para Kazanıyor, Bilanço Ne Diyor? THY'yi anlamak için önce iş modelinin bel kemiğini görmek lazım.
Şirket gelirinin yaklaşık yüzde 90'ını döviz bazında üretiyor ve bu üç ana koldan geliyor: yolcu taşımacılığı, kargo ve teknik bakım hizmetleri.
Bu yapı, TL'nin değer kaybettiği dönemlerde doğal bir hedge işlevi görüyor; yani Türkiye'deki enflasyon ve kur baskısı şirketi yıpratmaktan ziyade görece koruyor.
THY'nin diğer Türk şirketleri gibi değerlenmemesinin temel nedeni bu.
1Ç26 bilançosunun ana hatlarına bakmak gerekiyor çünkü piyasa son haftaları bu rakamlara göre fiyatlıyor.
Şirket çeyrekte 5,9 milyar dolar gelir açıkladı (yıllık yüzde 21 artış), 226 milyon dolar net kâr yaptı (geçen yıl aynı çeyrekte 44 milyon dolar zarar vardı) ve 21,3 milyon yolcu taşıdı.
Yolcu doluluk oranı yüzde 83,5'e yükseldi, geçen yıl yüzde 80,8 seviyesindeydi.
Kargo geliri yüzde 29,5 artışla 987 milyon dolara çıktı.
Bunlar operasyonel olarak güçlü rakamlar.
Ancak madalyonun öbür yüzü de var.
Faaliyet kâr marjı baskı altında çünkü personel giderleri yüzde 23,3, yakıt giderleri yüzde 14,9 arttı.
EBITDAR (Faiz, Vergi, Amortisman, İtfa ve Kira/Leasing Giderleri Öncesi Kazanç) marjı yüzde 13'e geriledi, geçen yıl yüzde 13,6 idi.
Gelir büyüyor ama maliyetler daha hızlı büyüyor; bu da marjları yiyor.
Daha kritik bir nokta var ki bunu çoğu yatırımcı atlıyor.
Yönetim, ikinci çeyrek için kapasite büyümesini sadece yüzde 0-2 aralığında, yakıt dışı birim maliyet artışını ise yüzde 10-14 aralığında öngörüyor; üstüne yıl sonunda RASK'ın (arz edilen koltuk başına gelirin) yüzde 13-15 iyileşmesi gerektiğini söylüyor sadece yakıt maliyet artışını dengelemek için.
Bunun anlamı şu: şirket büyüme hızını kasıtlı olarak yavaşlatıp, fiyatlama gücüne yaslanmaya çalışıyor.
Bu strateji eğer talep güçlü kalırsa marjları kurtarabilir; talep zayıflarsa yüksek maliyet yapısı kârı silebilir.
2026'nın gerçek bilmecesi de tam burada yatıyor.
2.
Aracı Kurum Hedefleri: Konsensüs Bir Şey Söylüyor, Trend Başka Bir Şey Aracı kurum raporlarını okurken iki ayrı katmanı görmek gerekiyor.
Hedef fiyatın seviyesi ve hedef fiyatın yönü.
Birincisi ne kadar iyimser olduklarını gösterir, ikincisi ise iyimserliklerinin yön değiştirip değiştirmediğini.
Çoğu yatırımcı sadece ilkine bakıyor ve bu yarım resimle karar veriyor.1Ç26 bilanço sonrası 10 kurumun ortalama hedef fiyatı 454 TL civarında, alt band 330 TL (Ak Yatırım), üst band 650 TL (TEB Yatırım).
Mevcut fiyat 296,75 TL olduğuna göre ortalama yüzde 53 yukarı potansiyel görünüyor.
Şimdi yönü görmek lazım.
Eylül 2025'te 20 kurumun ortalama hedef fiyatı 503 TL'ydi; Aralık 2025'te 488 TL'ye, Nisan 2026'da 454 TL'ye indi.
Tavsiye yönü hâlâ ağırlıklı "AL" tarafında (25 kurumdan 16'sı pozitif), ancak hedef fiyatlar kademeli olarak aşağı revize ediliyor.
Bu tablonun okuması şudur: kurumlar şirkete dair temel tezi (uzun vadeli büyüme, gelir çeşitliliği, döviz hedge'i) korumakla birlikte, kısa vadeli marj baskısını ve makroekonomik belirsizliği değerlemelere giderek daha fazla yansıtıyorlar.
Hikaye değişmedi ama hikayenin fiyatı düştü.
Midas'ın işaret ettiği nokta da burada önemli: Nisan 2026'da yolcu sayısı yıllık yüzde 2,9 düştü.
Sebep büyük ölçüde Orta Doğu'daki hava sahası kapanmaları ve jeopolitik baskı.
Eğer önümüzdeki aylarda bir ateşkes ya da gerilim azalması yaşanır ve yakıt fiyatları normalleşirse, EBITDAR marjı için yönetimin verdiği yüzde 2-8'lik artış bandı yukarı yönlü sürpriz yapabilir.
Tersi senaryoda — yani jeopolitik gerilim devam eder ve yakıt yüksek kalırsa, yönetimin uyardığı 3,5 milyar dolarlık ek maliyet riski masada kalmaya devam edebilir.
Aracı kurumların geniş hedef fiyat aralığı (330-650 TL) tam da bu belirsizliğin sayısal yansıması.
3.
Endekse Göre Ayrışma: THYAO'nun "Görece İskonto" Hikayesi Son 1 yılda BIST 100 yüzde 46,20 yükselirken, THYAO sadece yüzde 5,98 yukarıda.
Aradaki 40 puanlık fark, piyasanın THY'yi endekse göre sistematik biçimde daha az fiyatladığını gösteriyor.
Eylül 2025'ten itibaren ayrışma belirginleşmiş; endeks Aralık-Şubat'ta yüzde 60'a yaklaşırken THYAO yatay bantta sıkışmış.
Bu ayrışmanın haklı tarafı var: marj baskısı, jeopolitik risk, yolcu sayısındaki düşüş.
Ancak iskonto tarafı da var: BIST 100 ralisini bankacılık ve perakende sürükledi, THY sektörel rotasyondan nasibini almadığı için geride kaldı.
Matematik bunu destekliyor; Garanti BBVA'nın hesapladığı 4.0x FD/FAVÖK çarpanına karşılık uluslararası emsaller 3.0x'te işlem görüyor, yani THY yurtdışı benzerlerine göre prim değil iskonto sunuyor.
iShares MSCI Turkey UCITS ETF (ITKY) son 1 yılda 954 milyon dolar net çıkış yaşamış; bu yabancı fonların Türkiye geneline temkinli yaklaştığını gösteriyor, THY'ye özel bir satış değil.
Makro çıkış normalleştiğinde, dolar bazlı gelire sahip yüksek likiditeli hisselerin ilk yararlananlar arasında olması olası senaryolar arasında.
Aracı kurumların ortalama yüzde 53 yukarı potansiyel göstermesi, profesyonel analistlerin "geçici fiyatlama anomalisi" tarafına yakın durduğunu gösteriyor.
4.
Teknik Analiz Fiyat 296,75 TL'de, 50 günlük SMA (304,36) ve 200 günlük SMA'nın (301,57) altında.
RSI 48,17, kendi hareketli ortalamasının (50,90) altında; momentum aşağı yönlü.
Squeeze Momentum -3,16 ile negatif bölgede ve aktif olarak ateşleniyor.
Üç gösterge de aynı yönü gösteriyor: ayı tarafında konsolidasyon.
Direnç ve destek seviyeleri net.
Yukarıda R1 (~310 TL) SMA'lara yakın, R2 (~330 TL) Mart-Nisan tepesi, R3 (~352 TL) 100 haftalık zirve.
Aşağıda 290 TL kritik psikolojik destek, 271-273 bandı Fib %78,6 seviyesi, 257-260 bandı Demand Zone.
Hacim profili en yoğun işlemin 280-300 TL bandında biriktiğini gösteriyor; bu bölge "adil değer" olarak algılanıyor.
Mevsimsellik tarafında 2026 performansı (%8,20) ilk yarıda 2024 (%18,87) ile 2023 (%55,72) arasında, ancak 2025 (-%6,61) Mayıs-Haziran'da negatife dönmüş.
Yani mevsimsellik tek başına argüman değil; geçmiş yıllarda Haziran-Temmuz'da genelde toparlanma görülmesi (3Ç havayolu için en güçlü çeyrek, yaz turizmi etkisi) destekleyici bir faktör olarak akılda tutulabilir.
5.
Senaryolar ve DCA Planlaması Negatif tarafta jeopolitik gerilim sürer ve marj baskısı 2Ç26'da da görünür hale gelirse, 290 TL desteğinin kırılması halinde 271-273 bandının test edilmesi, daha sert konjonktürde 257-260 Talep Bölgesi'ne kadar gerilemenin önünün açılması beklenebilir.
Pozitif tarafta Orta Doğu'da ateşkes, brent petrolde gerileme ve 2Ç26 bilançosunda EBITDAR marjının üst banddan gelmesi durumunda fiyatın önce 310 TL'yi (SMA direnci) test etmesi olası bir senaryo olarak değerlendirilebilir.
310 TL kırılırsa 330 TL (R2), ardından 352 TL (R3) ve sonrasında aracı kurum konsensüs bandı (450-500 TL) gündeme gelebilir.
12 aylık vadede medyan hedef 459 TL, üst band ise TEB Yatırım'ın 650 TL'lik agresif tahmini.
Kademeli alım (DCA) planı şu şekilde kurulabilir.
İlk dilim 288-290 TL bandında pozisyonun yüzde 30'u (Fib %61,8 altın cep), ikinci dilim 271-273 TL bandında yüzde 35'i (Fib %78,6 derin değer), üçüncü dilim 257-260 TL Demand Zone bandında kalan yüzde 35'i.
Üç dilimin de dolması durumunda ortalama maliyet yaklaşık 272,7 TL olur.
Bu maliyetten medyan 459 TL hedefine ulaşılması halinde brüt getiri yüzde 68, tavan 650 TL hedefine ulaşılması halinde ise yüzde 138 civarında olabilir.
Stop seviyesi 100 haftalık dip altı (249 TL) alındığında aşağı risk yaklaşık yüzde 8,6.
Bu da 1:7,9 R/R oranına işaret eder.
Sadece ilk dilim dolarsa (fiyat 288 TL'den yukarı dönerse), ortalama maliyet 290 TL olur; medyan hedefe potansiyel yüzde 58, tavan hedefe yüzde 124 seviyesinde kalır.
Yatırım tavsiyesi değildir, eğitim amaçlıdır.

THYAO Twitter

THYAO Twitter yorumları ve görüşlerini 27/05/2026 tarihine göre aşağıya listeledik.

Bilgileri güncelliyoruz.

THYAO Grafiği ve Pivotlar

Aşağıdaki grafikte THYAO (THYAO) ne iş yapar, faaliyet alanı, hızlı istatistikler, geçmiş bilanço ve bilanço tahminlerini bulabilirsiniz. Bunların yanında fiyata göre ve değişken periyotlarda tekniğin nereye geldiğini de görebilirsiniz. THYAO hisse senedine yatırım yaptıysanız trendi grafiğe yerleştirdiğimiz MACD ve ağırlıklı hareketli ortalama(WMA) ile takip edebilirsiniz.

THYAO Detay ve Temel Veriler

THYAO detay ve hisse hakkında temel verileri görüntülemenizi sağlar. Turk Hava Yollari A.O. şirketinin basit hisse senedi fiyatı bilgilerinden de öte gidişata dair yararlı bilgiler sunar.

THYAO Temettü

THYAO temettü tarihi, temettü verimi ve oranlarını buradaki tabloda görebilirsin. Ayrıca temettünün bedelli yada beelsiz olduğu bilgisi de bu tabloda mevcuttur.

THYAO Kap Haberleri

Kamuoyunu Aydınlatma Platformu üzerinden THYAO şirket bildirimlerini ve haberleri görmek için buraya tıklayın.

THYAO ne olur, hedef fiyat nedir?

BorsaIQ olarak bir sanal zeka yazılımı ile THYAO hissesi için hedef fiyatları araştırdık. thyao hedef fiyat analizi için tıklayın

THYAO için referanslar ve kaynaklar